Please use this identifier to cite or link to this item: http://hdl.handle.net/123456789/2646
Title: O viés financista da determinação da taxa de câmbio brasileira: uma revisão da literatura sobre a microestrutura do mercado de câmbio no contexto da globalização financeira
Other Titles: The financing bias of determining the Brazilian exchange rate: a review of the literature on exchange market microstructure in the context of the financial globalization
Authors: RUBIM, Deivison José Andrade
Keywords: Mercado de Cambio
Carry Trade
Swaps Cambiais
Volatilidade
Exchange Market
Carry Trade
Currency Swaps
Volatility
Issue Date: 11-Jul-2018
Publisher: Universidade Federal do Maranhão
Abstract: Esse trabalho consiste numa revisão da literatura que critica a gestão cambial brasileira praticada no período pós integração financeira, que se convencionou chamar de globalização. Estes estudos argumentam que o modo de operação do mercado de câmbio e particularmente, as operações de carry trade, tem distorcido sistematicamente a taxas de câmbio. A operação de carry trade consiste em uma estratégia financeira que busca usufruir de diferenciais de juros entre moedas. Esta literatura aponta também para os efeitos produzidos pela política cambial do período, mediante o uso de instrumentos como os swaps cambiais, além de demostrarem a correlação entre o ciclo de liquidez internacional e a volatilidade cambial. Objetiva-se, portanto, trazer a atenção sobre a importância deste preço relativo, por meio da busca desta recente literatura, que analisa a tomada de decisão dos policy makers, bem como analisa a natureza microestrutural do Mercado de Câmbio. Neste sentido, concluiu-se que a proteção contra os efeitos negativos trazidos por variações cambiais indesejadas, deverá ser perseguido.
Description: ABSTRACT This work consists of a review of the literature that criticizes the Brazilian exchange rate management practiced in the period after financial integration, which is called globalization. These studies argue that the mode of operation of the foreign exchange market and, particularly, carry trades, has systematically distorted exchange rates. The carry trade operation consists of a financial strategy that seeks to enjoy interest rate differentials between currencies. This literature also points to the effects produced by the exchange rate policy of the period, through the use of instruments such as foreign exchange swaps, in addition to demonstrating the correlation between the international liquidity cycle and exchange rate volatility. It is therefore intended to bring attention to the importance of this relative price, through the search of this recent literature, which analyzes the decision-makers of policy makers, as well as analyzes the microstructural nature of the Foreign Exchange Market. In this sense, it was concluded that protection against the negative effects brought by unwanted exchange rate variations should be pursued.
URI: http://hdl.handle.net/123456789/2646
Appears in Collections:TCCs de Graduação em Ciências Econômicas do Campus do Bacanga

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